社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng) 融資結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化
2015-07-15
7月14日，央行發(fā)布的《2015年上半年社會(huì)融資規(guī)模增量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》顯示，社會(huì)融資規(guī)模中直接融資占比明顯上升，同時(shí)表外融資有較大幅萎縮。人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)盛松成表示，總體看，上半年社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)，融資結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化，并強(qiáng)調(diào)上半年社會(huì)融資規(guī)模增量結(jié)構(gòu)有以下四個(gè)特點(diǎn)。
一是對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款明顯增加，占比大幅上升。上半年對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加6.59萬(wàn)億元，比去年同期多增8742億元；占同期社會(huì)融資規(guī)模增量的74.8%，比去年同期高19.2個(gè)百分點(diǎn)。
二是對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的外幣貸款同比少增較多。上半年對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的外幣貸款折合人民幣增加436億元，比去年同期少增3251億元；占同期社會(huì)融資規(guī)模增量的0.5%，比去年同期低3.1個(gè)百分點(diǎn)。
三是非金融企業(yè)股票融資大幅增加，拉動(dòng)直接融資占比明顯提高。上半年，非金融企業(yè)境內(nèi)債券和股票合計(jì)融資1.35萬(wàn)億元，比去年同期少1379億元；占同期社會(huì)融資規(guī)模增量的15.3%，創(chuàng)歷史同期最高水平，比去年同期高0.8個(gè)百分點(diǎn)。其中，企業(yè)債券凈融資9286億元，比去年同期少3751億元；非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資4245億元，比去年同期多2372億元，增長(zhǎng)1.3倍。實(shí)體經(jīng)濟(jì)通過(guò)直接融資的比例有所提高，表明融資結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化。
四是表外融資大幅萎縮。上半年實(shí)體經(jīng)濟(jì)以委托貸款、信托貸款和未貼現(xiàn)銀行承兌匯票方式合計(jì)融資5933億元，比去年同期少1.83萬(wàn)億元；占同期社會(huì)融資規(guī)模增量的6.7%，比去年同期低17.0個(gè)百分點(diǎn)。其中，委托貸款增加5324億元，比去年同期少增6475億元；信托貸款增加309億元，比去年同期少增4292億元；未貼現(xiàn)銀行承兌匯票增加300億元，比去年同期少7576億元。
盛松成表示：“表外融資大幅萎縮與防范金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)增強(qiáng)、金融監(jiān)管力度加大有一定關(guān)系。金融機(jī)構(gòu)大量表外業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到表內(nèi)，這種結(jié)構(gòu)性調(diào)整可以在一定程度上減少融資風(fēng)險(xiǎn)，縮短融資鏈條，降低企業(yè)融資成本，將有利于金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健運(yùn)行，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金支持。”
此外，盛松成還介紹了社會(huì)融資規(guī)模存量數(shù)據(jù)的基本情況。盛松成表示，2014年以來(lái)，人民銀行對(duì)社會(huì)融資規(guī)模存量數(shù)據(jù)進(jìn)行了深入研究，并就指標(biāo)編制方法及公布事宜廣泛征求了相關(guān)政府部門、市場(chǎng)機(jī)構(gòu)和專家學(xué)者的意見(jiàn)。在最終報(bào)請(qǐng)國(guó)務(wù)院同意后，人民銀行于2015年2月10日，對(duì)外正式發(fā)布了2002年至2014年的社會(huì)融資規(guī)模存量歷史數(shù)據(jù)，并承諾2015年以后的數(shù)據(jù)按季度發(fā)布，條件成熟時(shí)按月發(fā)布。
社會(huì)融資規(guī)模存量指標(biāo)是指一定時(shí)期末（月末、季末或年末）實(shí)體經(jīng)濟(jì)（即非金融企業(yè)和個(gè)人）從金融體系獲得的資金余額。盛松成進(jìn)一步解釋稱，與社會(huì)融資規(guī)模增量數(shù)據(jù)相比，社會(huì)融資規(guī)模存量有其自身的特點(diǎn)。主要是社會(huì)融資規(guī)模增量增速波動(dòng)較大，不宜用作比較分析，而社會(huì)融資規(guī)模存量增速相對(duì)平穩(wěn)，有利于作同比分析。
同時(shí)，盛松成表示，社會(huì)融資規(guī)模與貨幣供應(yīng)量是一個(gè)硬幣的兩個(gè)面，分別從金融體系的資產(chǎn)方和負(fù)債方反映金融與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系。社會(huì)融資規(guī)模是從全社會(huì)資金供給的角度反映金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持，貨幣供應(yīng)量是金融體系對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供的流動(dòng)性和購(gòu)買力。社會(huì)融資規(guī)模存量相對(duì)于社會(huì)融資規(guī)模增量更好地反映了與貨幣供應(yīng)量的關(guān)系，2015年5月末，社會(huì)融資規(guī)模存量為129.79萬(wàn)億元，同期M2為130.74萬(wàn)億元，兩者基本一致，相差不到百分之一。